Πόσο πιθανή είναι η μείωση των επιτοκίων από την Fed

Πλέον υπάρχει άλλος ένας παράγοντας που θα μπορούσε να καθυστερήσει μια μείωση των επιτοκίων: η τρακάρισμα μεταξύ του Ισραήλ και του Ιράν.

Την Παρασκευή, το Ισραήλ χτύπησε πυρηνικές και στρατιωτικές εγκαταστάσεις του Ιράν σε μια άνευ προηγουμένου επίθεση που έστειλε τις παγκόσμιες τιμές του πετρελαίου στα ύψη.

Επενδυτές και αναλυτές ανησυχούσαν ότι μια σπειροειδής τρακάρισμα θα μπορούσε να στείλει τον πληθωρισμό σε άνοδο σε όλο τον κόσμο, συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών.

Και αυτό θα μπορούσε να δώσει στη Fed περαιτέρω παύση στη διήμερη συνεδρίαση πολιτικής την επόμενη εβδομάδα.

«Εάν η κατάσταση αυτή βαθαίνει περαιτέρω και οι τιμές του πετρελαίου παραμείνουν διαρκώς υψηλότερες, αυτό θα πρόσθετε μόνο τις προκλήσεις που ήδη αντιμετωπίζει η Fed με το ενδεχόμενο οι δασμοί να ωθήσουν τον πληθωρισμό προς τα πάνω», δήλωσε στο CNNi ο Robert Sockin, ανώτερος παγκόσμιος οικονομολόγος της Citigroup.

«Οι αξιωματούχοι της Fed έχουν τονίσει ότι δεν βιάζονται να μειώσουν τα επιτόκια, επειδή δεν γνωρίζουν πώς ακριβώς θα παίξουν οι δασμοί στην οικονομία, αλλά αν έχετε επιπλέον περισσότερους ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό, πιθανώς θα δείτε μόνο μια μείωση των επιτοκίων στο τέλος του έτους», πρόσθεσε.

Οι αλλαγές πολιτικής του Τραμπ για τα πάντα, από το εμπόριο ως τη μετανάστευση, θα μπορούσαν να αυξήσουν την ανεργία και να ανεβάσουν τις τιμές.

Και το φρενήρες μπρος-πίσω του σχετικά με τους δασμούς έχει καταστήσει περίπλοκο για τους μετεωρολόγους να εκτιμήσουν με σιγουριά πώς θα μπορούσε να είναι η οικονομία στο μέλλον.

Οι υπεύθυνοι για τη διαμόρφωση των επιτοκίων της Fed έχουν ήδη δηλώσει ότι θέλουν να δουν πώς θα εξελιχθούν οι αλλαγές του Τραμπ στην οικονομία. Με την αναζωπύρωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή, αυτό έχει επιπλέον περισσότερο νόημα, δήλωσαν οι ειδικοί στο CNNi.

«Η νομισματική πολιτική δεν είναι κατάλληλη για την αντιμετώπιση γεωπολιτικών σοκ, αλλά όλα αυτά σημαίνουν ότι η Fed θα είναι επιπλέον πιο προσεκτική», δήλωσε ο John Velis, στρατηγικός αναλυτής μακροοικονομικών θεμάτων στην Αμερική της BNY Mellon.

Η Fed, προς το παρόν, έχει χρόνο να περιμένει προτού μειώσει ξανά τα επιτόκια για έναν βασικό λόγο: την ανθεκτικότητα της αμερικανικής αγοράς εργασίας.

Τον Μάιο, οι εργοδότες πρόσθεσαν 139.000 θέσεις εργασίας καλύτερες από τις αναμενόμενες, καθώς το ποσοστό ανεργίας διατηρήθηκε σταθερό στο χαμηλό 4,2%, σύμφωνα με το υπουργείο Εργασίας. Οι αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας που υποβάλλονται για πρώτη κίνηση παραμένουν σχετικά χαμηλές και οι ανοιχτές θέσεις εργασίας αυξήθηκαν απροσδόκητα στα τέλη Απριλίου, σύμφωνα με τα κυβερνητικά στοιχεία.

Με άλλα λόγια, οι Αμερικανοί εξακολουθούν να έχουν θέσεις εργασίας - και η Fed έχει την ηδυπάθεια να περιμένει.

Αντίθετα, η Fed θα μπορούσε να μειώσει το επιτόκιο αν δει την οικονομία να καταρρέει, επιπλέον και αν οι τιμές του πετρελαίου είναι επιπλέον υψηλές - αυτό που οι επενδυτές αποκαλούν μείωση του επιτοκίου με «κακές ειδήσεις».

«Θα δούμε πόσο καιρό οι τιμές του πετρελαίου θα παραμείνουν αυξημένες, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση του πληθωρισμού σε επίπεδο τίτλων, αν η τρακάρισμα διευρυνθεί σε όλη τη Μέση Ανατολή», δήλωσε ο Jay Bryson, επικεφαλής οικονομολόγος της Wells Fargo, σε συνέντευξή του στο CNNi.

«Αλλά ως το τέλος του καλοκαιριού, πιθανότατα θα δείτε ασθενέστερη αύξηση της απασχόλησης και γνωρίζουμε ότι θα υπάρξει ένας αριθμός ομοσπονδιακών υπαλλήλων που έλαβαν εξαγορά και θα βγουν από τις μισθοδοτικές καταστάσεις ως τον Νοέμβριο, οπότε θα μπορούσατε να έχετε επιπλέον και αρνητικό αριθμό ως τότε», είπε.

Οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε μείωση των επιτοκίων τον Οκτώβριο, σύμφωνα με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Θα λάβουν την άποψη της ίδιας της Fed αρκετά σύντομα: Οι αξιωματούχοι θα δημοσιεύσουν μια νέα σειρά προβλέψεων την επόμενη εβδομάδα.